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期货对煤机企业的发展启示

发布时间:2019-06-26 15:52所属分类:经济论文浏览:1

摘要:文章通过煤炭期货相关知识的介绍和煤机产业的行业特性,阐述期货价格发现功能对煤机企业经营发展的启示,提出对有能力的煤机企业参与期货市

  摘要:文章通过煤炭期货相关知识的介绍和煤机产业的行业特性,阐述期货价格发现功能对煤机企业经营发展的启示,提出对有能力的煤机企业参与期货市场、进行投机或套期保值的优越性,能够有效规避经营风险,提高企业持续健康经营的能力。

  关键词:煤机企业,期货,企业经营

中国证券期货

  一、引言

  煤炭在中国能源结构中占有主导地位,煤炭工业为国民经济的发展提供了源源不断的动力。煤炭工业的健康发展主要依据价格和产量来反映。煤炭价格采用双轨制:部分由各级政府、主管部门主导的洽谈会、订货会来制定,为未来一段时间内煤炭生产企业和使用企业进行煤炭交易提供依据;部分煤炭销售则完全依靠市场进行定价,市场价格有现货到港价格和期货价格,现货到港价格是由煤炭企业根据煤炭到港后与煤炭需求企业签订一单一价的合同;期货价格是煤炭生产企业、使用单位以及投机商依据现货产量、现货价格信息、期货价格电子盘走势和各种消息综合评定后进行买卖煤炭标准合约产生的价格。根据价格产生的原理来看,煤炭期货价格更具有权威性。

  二、期货

  期货是金融工具中的一种,是期货交易所根据实际交易品种制定的、规定在某一特定的时间内、指定的地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货市场的主要功能有价格发现和套期保值,期货的参与者有大型企业、中间贸易商和小型投资者等。

  期货存在实物交割环节,期货的最终交割价格要与现货的价格相近。期货实物的交割与合约的买卖存在一个时间跨度,在这段时间内各期货参与者根据市场环境和了解到经济信息以及相关品种的特性对所熟悉的期货品种进行投资或投机,由于期货参与者已经对国际形势发展、国家政策和行业发展情况做了详尽了调查与研究,并反映到期货品种的价格上,因此期货品种的价格对相关的企业是一种市场信息极强的信号。

  三、煤炭期货信息提示

  企业经营目标是规避风险、寻求长期健康稳定的发展。我国煤机行业从上世纪60年代起步引进国外先进机械设备用于煤炭的开采、支护和运输,各科研院所和煤机企业对进口设备进行测绘和试验,逐步开启了我国的煤机行业发展的序幕。煤机行业的健康发展与煤炭企业的经济效益、国家政策、经济环境息息相关。

  2002年煤炭市场复苏,煤机的需求井喷,煤机产品的供不应求,部分煤机相关企业的产品还没完成生产、质量没有检验,煤炭企业就急需设备下矿开采,由于行情爆发前煤机企业无法预料、丧失了难得的发展机遇;2014年下半年开始煤炭价格见顶后逐步盘整走跌,煤机企业没有意识到危机更没有采取措施降低煤机产品的生产,随着煤炭期货价格突破支撑后形成趋势下跌,煤矿压缩产能,降低煤机产品的采购,煤机产品销售不畅,煤机企业资金链紧张,有的甚至倒闭。如果在此过程中煤机企业发现期货价格走势并进行相应经营方面减产措施,能够有效地规避一定的经营风险。煤炭价格影响着企业的经营,煤机企业的健康发展需要一个权威的信号进行参考。

  2013年9月26日全球首个煤炭板块期货品种在郑州商品交易所上市,4月15日焦煤期货品种也在大连商品交易所上市,煤炭期货相关品种的上市为煤炭相关企业的发展提供了一个明确的信号。煤炭期货对煤炭相关企业的信息提示功能主要有:1.期货市场具有的价格发现功能。期货市场交易者众多,有大型企业、贸易企业、金融机构和大量的社会中小投资者,这些众多的投资者将所获得的多种信息体现在期货价格走势图上,因此期货价格是社会各界各种消息的综合反映。这是企业了解价格变动信息的重要渠道之一。

  煤机企业经营者通过观看近期煤炭相关品种期货价格的变动情况推测煤炭企业的效益,为煤机企业合理安排生产经营活动提供价格依据。期货价格日线走势图形成趋势的依据为高低点的排列组合,上升趋势的判定依据为高点逐步升高,低点也逐步升高。上升趋势的判定依据为高点逐步升高,低点也逐步升高。

  2.煤炭相关企业利用期货平台从事套期保值业务。

  我国期货市场经过30多年的发展,在中国证监会、期货业行业协会、期货交易所的三级监管体制下,法制化和规范化程度日益提高,已基本建立规范化的市场制度,逐步进入了稳定健康发展、经济功能日益显现的良性轨道。中国三大期货交易所上市的交易品种基本覆盖工业企业所需大宗商品交易。大商所的焦煤、焦炭;郑商所得动力煤和上海期货交易所上市的螺纹钢,这些期货交易品种为煤机企业参与交易提供了平台。

  企业健康经营发展需要一个规避风险的场所,期货市场就是企业经营转移风险的一个平台,套期保值的本质是利用期货交易产生的盈亏与现货价格的涨跌产生的盈亏进行风险对冲。例如:在煤炭价格上涨的趋势中,煤矿客户需要增加煤机产品的使用量,需要订购一批煤机产品。供应商煤机企业提前得知订购产品的大概种类和数量,并且通过沟通努力能够了解到煤矿客户的大致意向。煤机企业这时就需要关注煤炭与钢材的期货走势。

  某中标企业,需4个月后完成机械产品的交付,现在需要买入一部分的钢板用于机架的加工,如果钢材走势处于上涨阶段,在期货上没有任何操作,而是用传统手段从现货市场直接购买价格便宜的钢材;如果钢材走势处于下跌通道且处于较高位置,这时企业就需要在期货高点位置进行卖空一定数量的卷板或螺纹,设置实际位置存在的止损,接下来等待价格走势按照预期进行,在低点位置进行平仓,这样起到合理保障企业一定利润。企业通过在期货市场上的操作,抵消钢铁价格上涨下跌带来的风险。

  当煤炭价格下跌快处于底部时,煤企资金出现紧张情况,为了维持生存,煤企会以抹煤方式进行结算将风险转嫁到煤机企业中,煤机企业为了降低风险就必须有转嫁风险的渠道和平台,通过期货平台卖出相同数量的动煤或焦煤,等待煤炭价格继续下跌也不担心,等交割月进行交割货物处理,提前锁定降低损失。参与煤炭期货交易在一定程度上给煤机企业带来经营便利和机遇,当然煤炭相关企业参与期货市场也是有一定的风险。

  我国期货市场还属于发展阶段,一些交易所的会员组成结构不合理,存在少数人或垄断企业操纵期货价格、哄抬价格和过分投机行为等情况,导致期货价格不能完全显示市场信息,影响了期货市场的权威性。这些风险对参与煤炭期货相关企业是极为不利的。然而必须看到期货市场的方向性,选择合理的参与时机和注重风险控制。期货市场是一个金融市场,受到国际环境、国家政策、行业发展以及投资者心理因素的影响,因此期货价格具有不确定性。

  煤炭相关企业要参与期货市场必须要循序渐进,注重人才引进和培养。期货市场是一个很强的专业性和技术性要求的金融市场,涉及多方面的因素,无论是对具体参与期货交易的人的能力,还是交易活动与企业其他运行机制的配合,都提出了较高的要求。煤炭相关企业需要结合行业的发展特性,加大人才培养的力度,循序渐进地加大期货市场参与的程度。

  四、结语

  煤炭相关企业参与期货交易,需要广泛与行业协会相接触,逐步理清交易交割的相关的程序、培养相关行业人才、遵守行业纪律,提高企业效益、增强企业的竞争力。

  参考文献:

  [1]牛子龙,孙华敏.浅谈期货市场的风险控制[J].行业发展,2010(10)

  [2]张敏.浅谈焦炭企业参与焦炭期货套期保值[J].产业透视,2013(7)

  [3]冯海昱.火电企业参与煤炭期货交易的利弊分析[J].权威论坛,2006(6)

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  这篇期货论文探讨了中国的期货行业,相对于国外期货的市场100多年的发展历史,中国期货市场的发展历史相对较短。从研究到试点,再到推广,整个过程中多多少少带点“舶来品”的烙印。我国的期货市场的有效性很弱。市场信息的不透明使市场的参与者必须支付更高的社会交易成本,降低了期货市场这个经济体系的运行效率。

  

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